Turbulência nos preços do petróleo deve continuar

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Bombas de óleo

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Getty Images

Os preços negativos do petróleo na segunda-feira foram “peculiares”, diz um especialista do mercado.

O preço do petróleo dos EUA – que caiu para US $ 37 a certa altura – foi produzido dentro de um prazo de negociação e agora está próximo de um número positivo.

O preço do petróleo no Reino Unido também foi atingido, mas agora o preço do barril de petróleo Brent está em cerca de US $ 23.

“A ação de preço de ontem é melhor entendida como uma peculiaridade ou peculiaridade das negociações de futuros”, disse o analista James Trafford, da Fidelity International.

Ele considera que o movimento de preços sem precedentes confirma que a demanda no curto prazo é muito fraca.

“Mas não é cataclísmico”, disse ele. “Não vemos os preços negativos do petróleo como um novo normal, daqui para frente”.

Os preços do petróleo diminuíram acentuadamente devido a uma combinação de excesso de oferta e um colapso na demanda global devido ao declínio da atividade econômica causada pelas medidas de bloqueio de coronavírus.

O que aconteceu?

O preço do petróleo que vemos reportado é realmente o preço futuro do petróleo. Os futuros são essencialmente contratos para entregar a mercadoria física em uma data posterior.

Então, quando olhamos para os preços do petróleo, estamos vendo o preço de mercado nos próximos meses.

À medida que a data de entrega se aproxima, esses contratos precisam ser transferidos para o período subsequente.

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O preço do barril do West Texas Intermediate (WTI), referência do petróleo americano, caiu em território negativo pela primeira vez na história na segunda-feira.

Mas isso só estava relacionado ao contrato de maio, que estava prestes a expirar.

Os traders que mantinham o contrato não conseguiram encontrar compradores, porque ninguém com a capacidade de receber a entrega queria.

“Ninguém quer receber óleo no próximo mês porque não há onde armazená-lo, então o preço caiu abaixo de zero”, explicou Rachel Winter, diretora de investimentos da Killik & Co.

Isso significa que os preços do petróleo cairão ainda mais?

“Os preços do petróleo e as ações associadas ao setor permanecerão amplamente fracos no curto prazo”, previu James Trafford.

Ele disse que os cortes de fornecimento recentemente acordados pelo grupo Opec de economias produtoras de petróleo provavelmente não serão suficientes para equilibrar o mercado tão cedo.

Acredita-se que a Opep esteja buscando reduzir imediatamente a produção de petróleo, em vez de esperar até o próximo mês, para diminuir a pressão sobre o preço.

“O tipo de deslocamento testemunhado na segunda-feira, por mais que alguns possam minimizá-lo, aponta para um problema fundamental nos mercados de petróleo, como a falta de capacidade e demanda de armazenamento”, disse Neil Wilson, analista de mercado da Markets.com.

“Mas também mostra o mercado tentando fazer seu trabalho, forçando o preço a ponto de interromper a produção”.

Artur Baluszynski, chefe de pesquisa da Henderson Rowe, concordou que o efeito era temporário, mas alertou para suas implicações.

“Embora o preço futuro negativo do WTI de segunda-feira possa ter sido uma falha pontual, ele confirma que há problemas pela frente”, disse ele.

“A crise do Covid-19 está destruindo a demanda global por energia e, sem um cronograma para o fim do bloqueio no mundo desenvolvido, o mercado está sofrendo de excesso de oferta crônica”.

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