Ponto de vista: o orçamento da Índia levanta mais perguntas do que respostas

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Operário indiano

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O investimento do setor privado está em um nível baixo de 15 anos

Os índios estão obcecados com o orçamento anual do governo, como nenhum outro país do mundo.

Depois que o ministro das Finanças apresenta o orçamento todos os anos, os cidadãos começam a fazer perguntas familiares. Como o orçamento me afetará? O que se tornou caro? O que se tornou mais barato? Economizo mais em impostos ou pago mais?

Este ano, houve mais interesse no orçamento – apresentado no parlamento no sábado -, uma vez que a economia desacelerou bastante.

O Produto Interno Bruto (PIB) da Índia – o valor dos bens e serviços produzidos na economia – deverá crescer 5,7% durante o atual exercício financeiro. Este é o mais lento desde 2012-13, quando a economia cresceu 5,5%.

Isso se deve principalmente à desaceleração do consumo privado. Durante os primeiros seis meses de 2019-20, o consumo privado cresceu apenas 4,1%. As pessoas não estão gastando dinheiro como costumavam.

Nesse cenário, era amplamente esperado que mais dinheiro fosse colocado nas mãos das pessoas para incentivá-las a gastar.

O ministro das Finanças, Nirmala Sitharaman, cortou as taxas de imposto de renda pessoal e também introduziu um novo sistema de imposto alternativo.

No sistema atual, os contribuintes recebem descontos em suas poupanças e empréstimos. Mas aqueles que optarem pelo novo sistema terão que renunciar a essas isenções.

Portanto, os contribuintes têm a opção de seguir o sistema antigo – onde pagam taxas mais altas, mas podem solicitar deduções e isenções – ou optar pelo novo sistema – onde pagam impostos mais baixos, mas não podem reivindicar isenções.

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O problema é que tomar essa decisão requer um entendimento das complexas leis de imposto de renda da Índia.

Além disso, o orçamento não respondeu à pergunta básica que todo contribuinte de renda possui: Minha renda subiu?

Isso foi crucial em meio a uma desaceleração. Se o ministro das Finanças simplesmente cortasse impostos, sem complicar ainda mais o sistema de imposto de renda, os contribuintes teriam certeza de que sua renda aumentaria. Isso também os teria incentivado a gastar dinheiro, ajudando a estimular o crescimento econômico.

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Sitharaman reduziu as taxas de imposto de renda

Durante uma desaceleração econômica, políticos e governos costumavam recorrer ao economista britânico John Maynard Keynes.

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Keynes havia dito que em tempos de problemas econômicos, o governo deveria se tornar o gastador do último recurso. Ele até sugeriu, de maneira bastante retórica, que o governo deveria levar as pessoas a cavar buracos e preenchê-los para que esse dinheiro pudesse ser gasto e ajudaria na recuperação econômica.

O equivalente da Índia ao esquema “cavar buracos e preenchê-los” é o Esquema Nacional de Garantia de Emprego Rural de Mahatma Gandhi (MGNREGS).

Seu mandato é fornecer pelo menos 100 dias de trabalho garantido todos os anos para membros adultos de todas as casas rurais que estejam dispostos a fazer trabalho manual não qualificado.

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Vendas de carros e SUVs caíram em meio a desaceleração

Mas a alocação para este esquema este ano foi reduzida de US $ 9,9 bilhões para US $ 8,6 bilhões (US $ 6,5 bilhões).

Esta foi a maneira mais rápida de colocar dinheiro nas mãos dos mais pobres, que foram duramente atingidos pela desaceleração. Mas o ministro das Finanças decidiu reduzir o orçamento para o esquema.

Esse pensamento parece vir principalmente do fato de que o governo liderado por Narendra Modi se recusou a reconhecer que o país está passando por uma desaceleração econômica.

No coração de qualquer orçamento do governo está a receita tributária que o governo espera fazer para financiar as despesas.

Em 2020-21, o governo espera ganhar US $ 338,5 bilhões – 12% a mais do que o que o governo espera ganhar este ano. É uma suposição extremamente otimista, pois, entre 2019-20, estima-se que a receita tributária suba apenas 4%.

O governo também espera um aumento maciço nas receitas de desinvestimento, ou dinheiro que o governo ganha com a venda de sua participação em empresas estatais.

Em 2020-21, espera ganhar US $ 21,3 bilhões com o desinvestimento. Isso é 223% a mais do que o dinheiro que o governo espera ganhar por essa via em 2019-20.

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Agricultores protestam regularmente, exigindo preços mais altos das safras e renúncias a empréstimos

A grande novidade do desinvestimento é que o governo planeja vender uma participação na Life Insurance Corporation (LIC) da Índia, a maior companhia de seguros do país.

Esta é uma boa notícia em algum nível, porque significa que a transparência da LIC estatal, que é uma organização opaca, melhorará.

Por outro lado, isso levará a oposição e protestos políticos, com os quais o governo terá que lidar. Além disso, até agora, a LIC atuou como financiadora interna do governo e foi usada para resgatar o governo em várias ocasiões. Portanto, será interessante ver se essa equação muda no futuro.

Para concluir, foi necessário um esforço maior no orçamento, especialmente porque a Índia agora está crescendo abaixo de 6% em comparação com os sonhos de um crescimento de 10% que o país foi vendido ao longo dos anos.

Vivek Kaul é economista e autor da trilogia Easy Money

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